北京2017年11月6日電 /美通社/ -- “2017中國私募基金峰會”11月5日在北京國貿大酒店隆重舉行。本屆峰會以“聚焦母基金創新，賦能投資新未來”為主題，是目前為止業內LP機構齊全的一次盛會。
知名家族辦公室、銀行資管和私人理財部、保險資管、財富管理渠道、FA和基金小鎮齊聚一堂，深度剖析私募基金發展的最新業態，把脈行業痛點，探討投資業的未來創新與發展。
由于PE/VC對家族辦公室領域的關注，私募基金大會首次納入了“家族辦公室“專場討論，這也說明家族資本在私募股權市場中的參與力量越來越重要。
在未來的10年，由家族辦公室管理的家族資產將達到百萬億。家族辦公室背后代表的家族，它的群像有什么主要特點，它的資產配置會跟機構投資有怎樣的差異性，家族FOF母基金的運作規律是什么？市場中家族資本是怎樣看待股權投資市場？凱洲家族辦公室董事長、創始人吳欣應邀作為“家族辦公室”代表嘉賓受邀出席本次峰會，圍繞以上行業熱點話題與同行展開探討。
財富管理新形勢
據《2017全球億萬富豪報告》，去年全球億萬富豪財富增長17%，達6萬億美元。其中，亞洲擁有世界上最多的億萬富豪，每隔一天就有一位新億萬富豪誕生，人數首次超過美國，達到637人。
亞洲的巨額財富仍然相對不太穩定。經濟的飛速發展、政治的不確定性和動蕩的股票市場能快速地聚集財富，但同樣也能迅速地縮減財富規模。
僅這一年內，45人（其中34人來自中國）跌落億萬富豪榜。亞洲大部分年輕富豪的財富剛過十億美元大關，極易因股價下跌、政局變動或個人困難等各種形式的因素導致財富逆轉。
隨著高凈值人群對于財富的認知和財富管理效率要求的提升，尤其在中國經濟過去10年高速發展中白手起家的新富階層的崛起，財富管理市場逐步顯現出多元化的要求。不同人群在資產規模、財富管理的目的和手段上都出現了非常大的差別。
在新技術、監管和新一代思維模式發生顛覆的時期，許多財富管理機構進行了很多內部討論，討論它們需要改變多少來跟上客戶的需求，以及未來的財富管理形式將會是什么樣子。較大的擔心是如果他們不能迅速做出改變，將會被不斷創新的機構所取代。
凱洲的風口布局
在分組討論會交流中，嘉賓凱洲家族辦公室創始人吳欣分享了凱洲的相關情況以及一些心得體會。
近幾年，凱洲家族辦公室緊緊抓住中國經濟轉型升級及新興產業發展所帶來的機遇，在股權投資領域，凱洲已經積極布局了10余年，通過母基金私募股權投資，在國內外投資了15家基金，成功的間接投資企業超過200余家。
凱洲旗下母基金重點覆蓋TMT、人工智能、醫療健康、先進制造、消費升級、文化娛樂等具有高成長的領域，并持續關注綜合類基金和各類行業專項基金。而對于直接投資，凱洲更關注具有投資優勢的金融科技產業，并成功投資了幾家引領行業技術的標桿性企業，例如Bitmex, 一米好地，華爾街見聞等。而如何選擇投資賽道上的精品？凱洲最為看重是團隊的基因，尤其是創始人基因，因為初創公司的行進軌跡，往往與之緊密關聯的，創業者的格局和理想也最終決定企業的規模。
回顧過去的十年，科技發展迅猛，凱洲還見證了中國過去在互聯網科技、消費、高端制造的快速發展，站在浪潮之巔展望未來。未來的創業投資，科技已經變成主導方向。具有科學技術壁壘的企業會有更長久的競爭力和商業價值。同時下一個10年凱洲會持續投資和關注在產業里有深厚積淀的優秀GP，伴隨他們成為“未來之星”。
家族辦公室相比較一般傳統的私募，可提供一些他們無法提供的利益，例如經營一家類似的企業或實現其區域性的擴張。不同于私募公司，在5到7年后基金到期，將被強制退出投資，家族辦公室的資本沒有固定的到期日。這也使得他們在并購投資中得以更加自由地使用資金，不必承擔投資者要求在期限內變現退出的壓力。
相比于普通私募資本，它還更具有柔性和靈活性的特點。家族資本更愿意為家族辦公室提供一種方式，讓他們成為企業的一部分，更愿意讓原有的管理層繼續經營，維持開放的管理方式。家族辦公室喜歡志趣相投的買方，因為這樣他們的管理觀念更易接受，也更容易維持祖輩的遺產。
吳欣表示，隨著全球經濟形式的變化和一帶一路進程的深入，海外資產管理和全球化資產配置也是大趨勢。中國經濟已經進入新常態，未來十年財富管理觀念會發生大變革。中國企業家是高凈值人群中占據較大主體的人群，他們財富管理的自主性意識相當強烈，并且追逐高收益。企業家目前更多考慮是他的戰略資產的安全性，在控制風險的前提下，專業配置能力更重要，并且需要覆蓋不同領域、不同周期、不同階段和不同國家的配置。
從資產組合角度來看的分散化可以有效降低投資風險。富人財富也從單一資產的投向轉向多資產的綜合管理，利用多種資產此消彼長的輪動效應，在降低組合波動的同時獲得穩健的投資收益。
不同國家擁有不同的收益和風險特征。另外各個國家、地區之間經濟發展軌道的多樣性，為時機抉擇策略進行資產配置創造了機會。在不同的時間周期內，投資者可以根據各個國家、地區經濟周期的不同，集中投資于最有吸引力的國家或地區市場。如果能夠準確的預測經濟的變化趨勢，并做相應的操作，那么獲得可觀收益的概率將會非常大。
不容忽視的是，在中國法律框架下，企業家族資產隱秘性要求很強，家族辦公室在服務中逐步建立客戶的信任。在這一進程中，國內家族辦公室對客戶的資產負債表和全資產風險的演示表、利潤表及現金流的管理都在逐步完善過程中。
吳欣說：“宏觀上看好未來中國經濟發展，其中每年萬億級的一級市場資金Smart Money會注入企業創新和發展，但大量淘沙，基金投資人想獲得預期超額收益的時代基本已經過去。”
