2025年8月31日/安全食報(bào)/ -- 宏觀經(jīng)濟(jì)波動疊加消費(fèi)場景收縮，當(dāng)前白酒行業(yè)正經(jīng)歷需求疲軟、庫存承壓的陣痛期，行業(yè)正面臨著又一次大考，身處其中的酒企冷暖自知。

在此背景下，古井貢酒交出了一份穩(wěn)健的答卷。2025年上半年，古井貢酒實(shí)現(xiàn)營收138.8億元，同比增長0.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤36.62億元，同比增長2.49%。逆勢增長，絕非易事。作為中國老八大名酒、徽酒領(lǐng)軍者，古井貢酒的成績單成為行業(yè)寒冬的一抹亮色，也為行業(yè)應(yīng)對周期挑戰(zhàn)提供了極具參考價(jià)值的實(shí)踐樣本。

穩(wěn)健增長，發(fā)展韌性凸顯

在宏觀經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)分化的多重因素疊加下，白酒行業(yè)已告別過去的高速增長期，從過去的放量增長逐漸轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)增長。存量博弈、需求瓶頸、動銷承壓成了整個(gè)行業(yè)面臨的三大挑戰(zhàn)。從已發(fā)布的半年報(bào)來看，在20多家白酒上市公司中，僅有6家維持營收利潤雙增長，其余多家營收利潤雙雙下滑，甚至大幅下滑。古井貢酒作為保持增長的6家之一，其發(fā)展韌性及品牌戰(zhàn)略定力凸現(xiàn)。

5月，古井貢酒在2024年股東大會上明確提出“向下扎根、向上生長、深耕細(xì)作、堅(jiān)守堅(jiān)定”的16字箴言。古井貢酒表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩和行業(yè)競爭加劇的背景下，不追求高速增長，保持穩(wěn)健的增長。其中，必須以內(nèi)功（降本提質(zhì)增效）為主線，外部精耕細(xì)作現(xiàn)有渠道，科學(xué)應(yīng)對產(chǎn)能、價(jià)格、庫存等矛盾，保持穩(wěn)健增速，為長期、良性、可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。很顯然，如今這份成績單的發(fā)布，正是其穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略的成功落地。

步步為營，向下扎根向上生長

古井貢酒作為擁有悠久釀酒歷史的老字號白酒企業(yè)，堅(jiān)持“產(chǎn)品＋區(qū)域雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略執(zhí)行，通過省內(nèi)市場的精耕細(xì)作筑牢基本盤，以省外破局的戰(zhàn)略勇氣開拓新藍(lán)海，在白酒行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，勾勒出傳統(tǒng)酒企轉(zhuǎn)型升級的清晰路徑。

古井貢酒的優(yōu)異業(yè)績，首先源于其對“金字塔式”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的精準(zhǔn)布局。作為白酒行業(yè)大單品戰(zhàn)略的典型代表，年份原漿系列自2008年問世以來，便以百元至千元價(jià)格帶全覆蓋的差異化定位，成為連接大眾消費(fèi)與次高端、高端市場的重要橋梁。

具體來看，古井貢酒年份原漿系列：古5、古7卡位100—300元大眾市場，夯實(shí)基本盤；古8、古16搶占300—500元價(jià)格帶，宴席場景、中產(chǎn)消費(fèi)潛力巨大；古20卡位600元價(jià)格帶、服務(wù)商務(wù)，是古井貢酒實(shí)現(xiàn)全國化的核心大單品；古26、古30劍指千元價(jià)格帶，對標(biāo)頭部名酒。通過“金字塔型”產(chǎn)品矩陣，古井貢酒實(shí)現(xiàn)了從大眾消費(fèi)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)宴席到城市商務(wù)的全場景覆蓋，為業(yè)績增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，2025年上半年，年份原漿產(chǎn)品系列持續(xù)扮演壓艙石角色，營收高達(dá)109.59億元，毛利率85.14%，是公司營收與凈利潤雙增長的核心驅(qū)動力。

在當(dāng)前行業(yè)擠壓式增長過程中，酒企渠道建設(shè)的重要性可見一斑。在區(qū)域布局上，古井貢酒堅(jiān)持省內(nèi)精耕+省外破局的“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，確保在省內(nèi)外市場步步為營穩(wěn)扎穩(wěn)打。據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，上半年，古井貢酒在以安徽為核心的華中市場實(shí)現(xiàn)營收122.97億元，同比增長3.60%，占總營收的88.60%，這一數(shù)據(jù)體現(xiàn)出在安徽省內(nèi)，古井貢酒的品牌滲透率與渠道掌控力進(jìn)一步鞏固，也是立足全國化的大本營。省外擴(kuò)張則以“根據(jù)地模式”步步為營，明確“北上南下”策略。在復(fù)制“安徽模式”的基礎(chǔ)上進(jìn)行渠道模式調(diào)整，通過“三通工程”啟動“酒店+流通+團(tuán)購”的多元渠道扁平化深度分銷，并通過平臺公司深度綁定經(jīng)銷商利益，從而增強(qiáng)對終端的控制力。據(jù)公布數(shù)據(jù)，古井貢酒全國化覆蓋率已達(dá)到70%以上。古井貢酒堅(jiān)持“插旗、打井、育戶、上量”實(shí)施路徑，落實(shí)“抓動銷、去庫存、拓渠道、穩(wěn)價(jià)格”十二字方針，穩(wěn)住存量市場，開拓增量市場，這些都為古井貢酒后續(xù)增長奠定扎實(shí)的市場基礎(chǔ)。

守正創(chuàng)新，年輕化大膽探索

當(dāng)下，酒業(yè)消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)性變化，也對白酒這個(gè)有著上千年歷史的行業(yè)提出了挑戰(zhàn)。中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉曾指出，存量競爭時(shí)代，要?jiǎng)?chuàng)造新需求、新場景，“理性、健康的飲酒態(tài)度和飲酒行為決定了未來消費(fèi)者的選擇，更低的酒精度、更好的風(fēng)味，理應(yīng)是酒業(yè)發(fā)展的選擇”。很顯然，作為“老八大名酒”的古井貢酒亦是積極創(chuàng)新者，在白酒年輕化的道路上大膽探索。

為了順應(yīng)當(dāng)前理性飲酒、健康飲酒的消費(fèi)理念，古井貢酒主動發(fā)起了一場年輕化革命，在8月重磅推出古井貢酒·年份原漿輕度古20，成為白酒年輕化賽道最具代表性的產(chǎn)品之一。這款酒精度僅26°、375ml規(guī)格的輕度古20，精準(zhǔn)切入Z世代獨(dú)飲小酌、旅行郊游、佐餐搭配等新消費(fèi)場景，既延續(xù)了古井貢酒的品質(zhì)底蘊(yùn)，又旨在打破傳統(tǒng)白酒的刻板印象，將品牌從傳統(tǒng)商務(wù)場景延伸至年輕人的日常消費(fèi)場景，搶占年輕化白酒賽道。

需強(qiáng)調(diào)的是，輕度古20不僅是古井貢酒的一場“度數(shù)革命”，更是其品牌煥新的重要舉措，旨在幫助公司在年輕化市場建立競爭優(yōu)勢，有望為其開辟第二增長曲線。同時(shí)，輕度古20的發(fā)布只是古井貢酒年輕化戰(zhàn)略的冰山一角，依托亳州作為“世界藥都”的獨(dú)特優(yōu)勢，古井貢酒同期發(fā)布的幾款新品致力于滿足消費(fèi)者對健康飲酒的需求，例如世界首款草本威士忌“古奇”，以及以“養(yǎng)生、養(yǎng)身、養(yǎng)心”為核心理念的古井輕養(yǎng)社。這些多元化、健康化產(chǎn)品，將“輕度”“悅己”寫進(jìn)古井貢酒1800多歲的老名酒基因里，為品牌價(jià)值的長期積淀注入全新生命力，更通過多元化創(chuàng)新不斷豐富白酒內(nèi)涵。

在白酒行業(yè)的深度調(diào)整期，古井貢酒選擇用“向下扎根”的韌性換取“向上生長”的空間，其穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，精準(zhǔn)的市場戰(zhàn)略以及積極的多元化探索，在白酒行業(yè)中樹立了良好典范。有理由相信，古井貢酒將憑借自身獨(dú)特優(yōu)勢，在全國化進(jìn)程中穩(wěn)步邁進(jìn)，為白酒業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供“古井樣板”。