北京2019年10月22日 /美通社/ -- 近期，創(chuàng)業(yè)家發(fā)布了關(guān)于加華資本創(chuàng)始人宋向前先生的文章，文章詳細(xì)介紹了宋向前先生和加華資本其獨(dú)到的投資理念，以下為文章全文：

加華資本創(chuàng)始合伙人、董事長 宋向前

在投資界，許多投資機(jī)構(gòu)都忙著追逐一個(gè)個(gè)“熱點(diǎn)”。然而，有一家基金卻從不追逐熱點(diǎn)，一直低調(diào)專注地深耕與老百姓生活息息相關(guān)的大消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，并且喊出了“消費(fèi)者在哪里，我們就出現(xiàn)在哪里”。

這家百億消費(fèi)基金就是加華資本，成立于2007年，投中了居然之家、東鵬特飲、老鄉(xiāng)雞、洽洽食品、愛慕內(nèi)衣、加加醬油、來伊份、滴滴出行、新美大、美圖秀秀、巴比饅頭、嘉寶莉、奧瑞金等中國消費(fèi)及服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)，而其掌舵人則是宋向前。

目前，加華資本管理基金規(guī)模約150多億，今年年內(nèi)或突破200億。據(jù)宋向前透露，加華投資回報(bào)比行業(yè)平均水平高1-1.5倍。

一直以來，加華資本都秉持著怎樣的理念與投資邏輯，助其在大消費(fèi)領(lǐng)域碩果累累呢？

一、 宏觀視角，看消費(fèi)

投資際遇萬千，最難抓住的是宏觀。通過分析中國宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來判斷消費(fèi)市場(chǎng)，是宋向前和其掌舵的加華資本一貫的做法。

1. 規(guī)模效應(yīng)：更大規(guī)模的消費(fèi)市場(chǎng)

中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車為投資、消費(fèi)和進(jìn)出口。宋向前認(rèn)為，長期來看，中國經(jīng)濟(jì)中最有動(dòng)力的仍是消費(fèi)。

首先，消費(fèi)服務(wù)業(yè)不僅總量大，增速還很快。中國是一個(gè)有14億人口、圈層經(jīng)濟(jì)很發(fā)達(dá)的國家，既有消費(fèi)升級(jí)，也有下沉市場(chǎng)，不同圈層有不同的消費(fèi)能力、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)認(rèn)知與消費(fèi)行為變遷。

其次，中國人均收入水平在不斷升高，人均消費(fèi)能力也在不斷增強(qiáng)。

再次，80后、90后、00后等年輕人逐漸成為主力消費(fèi)人群，他們的認(rèn)知水平、消費(fèi)能力、消費(fèi)心理，都要求供應(yīng)者、生產(chǎn)商、品牌商來提供更多更好的產(chǎn)品、服務(wù)和體驗(yàn)來滿足消費(fèi)需求。

而且，中國消費(fèi)市場(chǎng)中存在著共性 -- “80%消費(fèi)者的80%需求”，可以被概括為物質(zhì)層面的“衣食住行”和精神層面的“醫(yī)教娛養(yǎng)”。從行業(yè)角度看，切入其中任何一個(gè)行業(yè)，都將帶來超過萬億的總量市場(chǎng)；同時(shí)，任何一個(gè)子行業(yè)的精耕細(xì)作都會(huì)放大這種規(guī)模效應(yīng)，形成極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河；從公司角度看，規(guī)模市場(chǎng)保證了企業(yè)在收入端的增長動(dòng)能，給優(yōu)秀的消費(fèi)品公司帶來指數(shù)上升效應(yīng)。

2. 剛性需求：金字塔底層的剛需消費(fèi)

在馬斯洛需求理論中，位于金字塔底層的生存需求是人類的“絕對(duì)剛需”。

所以，米面糧油、食品飲料、家居家紡等是加華資本重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。加華資本認(rèn)為，在剛需市場(chǎng)里成長起來的頭部企業(yè)，消費(fèi)者對(duì)其擁有較低的替代效應(yīng)和極強(qiáng)的轉(zhuǎn)化成本。同時(shí)，剛需還意味著長久持續(xù)的無聲陪伴，“于沉默中浸染山河”，企業(yè)才能夠真正成為江湖上的帶頭大哥，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革。

總體而言，剛需消費(fèi)的用戶粘性強(qiáng)，市場(chǎng)天花板高，是具備“長坡厚雪”特征的典型賽道，它能形成固深長穩(wěn)的護(hù)城河，也能避免企業(yè)的發(fā)展淪為高開低走的“過山車游戲”。

3. 高頻消費(fèi)：高頻次以應(yīng)對(duì)存量博弈

所有行業(yè)都曾是成長型市場(chǎng)，而所有行業(yè)都會(huì)走向成熟。

當(dāng)市場(chǎng)逐步成熟后，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)占有率將會(huì)取代滲透率，變成行業(yè)的主導(dǎo)因素，競(jìng)爭(zhēng)模式也會(huì)發(fā)生從增量到存量的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移。此時(shí)，能否在存量市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)高地，將成為檢驗(yàn)企業(yè)是否具備核心持續(xù)能力的關(guān)鍵因素。

此外，拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中，消費(fèi)顯然已經(jīng)成為支柱產(chǎn)業(yè)，而消費(fèi)不斷分化的趨勢(shì)，讓“消費(fèi)無界”和“消費(fèi)恒強(qiáng)”被日益驗(yàn)證和強(qiáng)化。改革開放四十年之后，改革進(jìn)入了深水區(qū)，在此大環(huán)境下，更需要聚焦于更高頻次的消費(fèi)品，立足消費(fèi)本質(zhì)，在存量博弈的游戲中找到突破邊界的無限思維。

4. 技術(shù)賦能：技術(shù)賦能改造消費(fèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)

目前，科技與消費(fèi)的區(qū)隔正在逐漸式微。加華資本認(rèn)為，未來，產(chǎn)業(yè)破局的最大突破點(diǎn)，或許就來自于技術(shù)革新，消費(fèi)行業(yè)也不例外。所以，技術(shù)賦能的服務(wù)型消費(fèi)投資是加華的核心投資邏輯之一。

技術(shù)對(duì)于消費(fèi)的賦能最終可以匯集成兩個(gè)詞 -- 效率和體驗(yàn)。技術(shù)賦能重塑了消費(fèi)服務(wù)提供者與消費(fèi)者之間的溝通與反饋機(jī)制。商家與消費(fèi)者的溝通更快速直接，每時(shí)每刻都在產(chǎn)生數(shù)據(jù)流，而基于數(shù)據(jù)的技術(shù)運(yùn)用又能為商家?guī)砀羁痰目蛻舳匆姡嵘脩趔w驗(yàn)。

5. 產(chǎn)業(yè)并購：權(quán)益投資的塔底，支撐產(chǎn)業(yè)整合的塔尖

以規(guī)模效應(yīng)、剛需高頻、技術(shù)賦能作為核心投資方向，在大消費(fèi)與現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)深度作戰(zhàn)，是加華資本具體的策略方針。

不過，任何策略都是為了戰(zhàn)略而存在，加華的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略是成為消費(fèi)行業(yè)的整合者，以權(quán)益投資的塔底，支撐產(chǎn)業(yè)整合的塔尖。在消費(fèi)層級(jí)不斷折疊、割據(jù)、分化的中國，消費(fèi)仍是一個(gè)巨大的“螞蟻市場(chǎng)”，市場(chǎng)集中度相較于成熟市場(chǎng)偏低，存在巨大的需求整合空間。市場(chǎng)需要一個(gè)懂產(chǎn)業(yè)和金融的機(jī)構(gòu)，連接產(chǎn)融兩端，為民營龍頭企業(yè)嫁接金融資源，為金融資本植入實(shí)業(yè)基因，并購整合長尾市場(chǎng)。

二、 上場(chǎng)，當(dāng)陪練

強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)，這一法則看似殘酷，卻是世界運(yùn)行的核心秩序之一。

加華資本對(duì)馬太效應(yīng)理解，除了強(qiáng)者恒強(qiáng)，還有“平衡之道”。二八原則下，加華選擇與壟斷者結(jié)盟，這是“尋找頭部強(qiáng)者”，但這個(gè)看上去打破了平衡的選擇，卻恰恰源自于其對(duì)“平衡收益”的追求。

目前，中國眾多行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出了這一顯著的頭部效應(yīng)，甚至部分行業(yè)已經(jīng)達(dá)到馬太效應(yīng)釋放后的“壟斷利潤收割期”。所以，加華資本也一直利用馬太效應(yīng)的理念選行業(yè)、看企業(yè)，致力于成為“全國冠軍乃至世界冠軍的陪伴者”。

宋向前說：“醫(yī)院里很多醫(yī)生，都是病人已經(jīng)得病，然后把他醫(yī)治為健康人。但很多中國企業(yè)已病入膏肓，甚至得了絕癥，所以我更愿意在體育場(chǎng)上跟生龍活虎的運(yùn)動(dòng)員一起，當(dāng)好陪練?！?/p>

首先，要判斷行業(yè)馬太效應(yīng)的強(qiáng)弱。

護(hù)城河不深、壁壘很低的行業(yè)，馬太效應(yīng)相對(duì)偏弱，這些行業(yè)就像是跑步機(jī)，人必須不停地奔跑，才能不從跑步機(jī)上摔下來。即使你跑得快且穩(wěn)，跑步機(jī)的速率也不會(huì)跟隨你的頻率而調(diào)整。

這是弱馬太效應(yīng)的行業(yè)。這些行業(yè)，通常是野蠻開場(chǎng)，隨后狼狽離場(chǎng)。瘋狂地撒錢圈地，并不能帶來正向激勵(lì)，最終要么市場(chǎng)被他人收割，要么需求被市場(chǎng)證偽。

而判斷行業(yè)馬太效應(yīng)強(qiáng)弱的關(guān)鍵點(diǎn)在于品牌力，即“品牌能否影響消費(fèi)者的選擇”。

第一，品牌力是基于市場(chǎng)信息不對(duì)稱的調(diào)節(jié)手段。信息黑洞越大的行業(yè)，品牌力就顯得越發(fā)重要。

第二，不同性質(zhì)行業(yè)對(duì)品牌力的釋放各有差異。消費(fèi)品可分為To B（To Business，對(duì)商家）和To C（To Customer, 對(duì)客戶）兩類。To B的銷售邏輯是“利潤最大化”。不論是上游生廠商還是下游經(jīng)銷商，利益鏈條的粗細(xì)在于“創(chuàng)造利潤的規(guī)?！保L短則在于“利潤分配的方式”；To C的銷售邏輯則是“效用最大化”，消費(fèi)者為其買單的原因不在僅限于渠道能力強(qiáng)、市場(chǎng)下沉快，而在于“購買行為讓我愉悅”，這就是品牌的力量。因此，在To C邏輯下，消費(fèi)品企業(yè)不論從營銷模式還是銷售打法上，都產(chǎn)生了巨大的轉(zhuǎn)變。對(duì)體量巨大的市場(chǎng)，在垂直維度上深挖價(jià)值，也是踐行馬太效應(yīng)的重要視角。

加華資本在深入研究之后，找到了具有潛在強(qiáng)馬太效應(yīng)的行業(yè)，同時(shí)還要打穿行業(yè)去看企業(yè)，衡量它們占領(lǐng)市場(chǎng)后，持續(xù)創(chuàng)造壟斷利潤的能力。即，判斷企業(yè)在“有條件”建立品牌效應(yīng)的行業(yè)里，是否“有能力”打造品牌。這就要回歸消費(fèi)品鐵三角的另兩個(gè)維度上理解，即產(chǎn)品和渠道。

關(guān)于產(chǎn)品，在消費(fèi)品權(quán)利不斷擴(kuò)大的年代，產(chǎn)品直接觸達(dá)消費(fèi)者的機(jī)會(huì)越來越多，加上圈層經(jīng)濟(jì)在中國不斷分級(jí)的消費(fèi)群體中逐漸發(fā)酵，對(duì)于產(chǎn)品的認(rèn)可將會(huì)成為最高的行業(yè)壁壘。同時(shí)，劣勢(shì)產(chǎn)品對(duì)品牌的傷害不可逆，第一次觸達(dá)消費(fèi)者若是失敗，大概率會(huì)是終局的失敗。因此，鍛造產(chǎn)品品質(zhì)是企業(yè)在搶占市場(chǎng)的過程中必須修煉的。

關(guān)于渠道，其核心是產(chǎn)業(yè)鏈上不同主體的利益分配。對(duì)消費(fèi)品公司而言，渠道規(guī)模和渠道效率是兩個(gè)核心的考量維度。渠道規(guī)模能夠被動(dòng)地杠桿化擴(kuò)大、渠道效率能夠主動(dòng)地適配規(guī)模，是衡量渠道的重要邏輯之一。

三、 小產(chǎn)品，看大世界

人生開門七件事 -- 柴米油鹽醬醋茶。衣食住行，吃穿用度，都與消費(fèi)高度相關(guān)，宋向前稱，諸如食品飲料、個(gè)人護(hù)理等非周期性消費(fèi)領(lǐng)域，很容易誕生大公司，小產(chǎn)品能做出大世界。其中，加華團(tuán)隊(duì)投資的東鵬特飲、老鄉(xiāng)雞、愛慕內(nèi)衣、洽洽食品等企業(yè)都是典型。

1. 東鵬特飲

近日，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，東鵬特飲已完成第一期上市督導(dǎo)工作，距IPO又近一步。

然而，在2017年之前，東鵬特飲除深圳市場(chǎng)占有率超過紅牛外，更多區(qū)域的消費(fèi)者并不了解該品牌。在中國飲料市場(chǎng)，紅牛一直穩(wěn)坐功能飲料“一哥”寶座，而東鵬特飲則一直位居第二的位置。

不過，近幾年，紅牛深陷商標(biāo)之爭(zhēng)，東鵬特飲抓住機(jī)會(huì)迅速崛起，迎來歷史上最好的發(fā)展機(jī)遇。2018年，東鵬銷售額破50億元。

而這背后，離不開其唯一機(jī)構(gòu)投資人 -- 加華資本的加持。投資東鵬特飲后，加華資本將東鵬特飲的主要高管引見于洽洽瓜子的高管，雙方展開了全面的合作，洽洽的渠道網(wǎng)點(diǎn)向東鵬特飲全面開放。同時(shí)，加華資本還把東鵬特飲引薦給來伊份，幫助其進(jìn)入上海市場(chǎng)。于是，加華資本多家被投企業(yè)之間進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

2. 老鄉(xiāng)雞

2018年初，加華資本以2億元投資了中國連鎖快餐品牌 -- 老鄉(xiāng)雞。

在餐飲賽道上栽跟頭的創(chuàng)業(yè)者和投資人絡(luò)繹不絕，加華卻為何偏偏走上了這座荊棘密布的獨(dú)木橋，并選中了老鄉(xiāng)雞？

其實(shí)邏輯很簡單，在對(duì)大消費(fèi)領(lǐng)域深入研究的基礎(chǔ)上，基于馬太效應(yīng)的投資邏輯，對(duì)標(biāo)國際巨頭，尋找本土龍頭。

眾所周知，作為世界餐飲叢林中的王者，發(fā)展60余年的麥當(dāng)勞是全球快餐龍頭。相較而言，老鄉(xiāng)雞剛邁入全國擴(kuò)張的初期，二者不論從規(guī)模還是文化影響力來看，仍有巨大差異。

加華資本認(rèn)為，對(duì)標(biāo)“中國麥當(dāng)勞”，老鄉(xiāng)雞卻是最有潛質(zhì)的種子選手。中式快餐領(lǐng)域中，老鄉(xiāng)雞形成了可與麥當(dāng)勞相媲美的標(biāo)準(zhǔn)化流程管控、精細(xì)的內(nèi)部管理、科學(xué)激勵(lì)模式，在產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營上獨(dú)樹一幟，擁有純天然的老母雞養(yǎng)殖基地，自行把控養(yǎng)殖、屠宰、加工、配送、烹飪的全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量，在全國乃至世界連鎖快餐領(lǐng)域，擁有很強(qiáng)的不可復(fù)制性。

投資完成后，加華資本對(duì)老鄉(xiāng)雞進(jìn)行了賦能，包括財(cái)務(wù)管理、法務(wù)規(guī)范、流程再造、人才激勵(lì)、信息化改造、資本市場(chǎng)服務(wù)等，同時(shí)對(duì)其“經(jīng)營痛點(diǎn)”提出系統(tǒng)化的解決方案。

3. 愛慕內(nèi)衣

幾年前，加華便一直關(guān)注正迅速變化的中國內(nèi)衣市場(chǎng)。

2010年開始，加華團(tuán)隊(duì)開始調(diào)研中國高端內(nèi)衣市場(chǎng)。在調(diào)研中，他們發(fā)現(xiàn)，中國內(nèi)衣品牌擁有三家上市公司，但其中一家二線內(nèi)衣品牌2016年的凈利潤下降55%。為什么中低端內(nèi)衣生產(chǎn)企業(yè)凈利潤會(huì)下降，而愛慕這種中高端的內(nèi)衣品牌會(huì)持續(xù)增長？

加華資本認(rèn)為，人們收入提高了，消費(fèi)能力就上升了，人們需要更高品質(zhì)的東西，這是最代表消費(fèi)者變化的新消費(fèi)勢(shì)能。中國人開始進(jìn)入不只是愛面子、炫名牌的時(shí)代，他們更愿意為取悅自己而花大價(jià)錢。

2017年，中國的內(nèi)衣市場(chǎng)規(guī)模近2000億元，是美國市場(chǎng)的兩倍。美國10歲以上、65歲以下的女性群體僅為千萬級(jí)別，中國這一層的人口至少達(dá)5億。

于是，2017年5月，加華正式投資內(nèi)衣本土龍頭品牌 -- 愛慕內(nèi)衣。

4. 洽洽食品

一包小小的瓜子，也能孕育出一家上市公司。

炒瓜子看似是門檻不高的品類，但行業(yè)壁壘卻很高。炒瓜子很容易學(xué)會(huì)，但能做大規(guī)模形成知名品牌的瓜子，很多人可能只想到“洽洽”。

宋向前認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)里所形成的全國品牌性的企業(yè)，都是在品牌、營銷、渠道、管理以及商業(yè)模式上經(jīng)過長時(shí)間積累而形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，進(jìn)而形成了很高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，我們叫龍頭效應(yīng)。

而洽洽瓜子每年銷售高達(dá)40億的規(guī)模，這源自于其自身不斷的微創(chuàng)新。洽洽瓜子是第一個(gè)把炒瓜子改成“不上火、不臟手”的煮瓜子企業(yè)，還率先將塑料包裝改成紙袋包裝。

加華資本團(tuán)隊(duì)稱，對(duì)消費(fèi)品來說，創(chuàng)新并非一定要做到商業(yè)模式、顛覆性的變革，更多的是微創(chuàng)新。

5. 居然之家

在全國家居流通行業(yè)中有兩強(qiáng)，一是居然之家，二是紅星美凱龍。居然之家位于北方，紅星位于南方。

2018年，加華資本出資14.5億元，與阿里、泰康集團(tuán)、云鋒基金共同領(lǐng)投居然之家。

加華為什么投居然之家？宋向前稱，第一是加華愿意加注行業(yè)龍頭企業(yè)；第二是居然之家的規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常大，每年20多億的凈利潤，同時(shí)全國也是數(shù)一數(shù)二的渠道型企業(yè)；第三是變革空間巨大，居然之家堅(jiān)決擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，在傳統(tǒng)的做家具流通業(yè)渠道這種俗稱“二房東”的業(yè)務(wù)上，居然之家進(jìn)行了大踏步的改革，堅(jiān)決地走向C端，立志新消費(fèi)的改革，從低頻逐漸演變成高頻。

6. 巴比饅頭

巴比饅頭是一家“連鎖門店銷售為主，團(tuán)體供餐銷售為輔”的中式面點(diǎn)速凍食品制造企業(yè)，產(chǎn)品主要為包子、饅頭、粗糧點(diǎn)心、餡料以及粥品飲品等小產(chǎn)品。

并且，巴比饅頭在創(chuàng)業(yè)的過程中極為艱辛，董事長劉會(huì)平從安徽安慶農(nóng)村中走出來，憑借著自身的努力和堅(jiān)持，最終成為了中國的“包子大王”。在宋向前看來，劉會(huì)平樂于接受新思想和新道路，積極擁抱資本，在企業(yè)快速發(fā)展的過程中也進(jìn)行了現(xiàn)代企業(yè)制度的改制，所以這使得企業(yè)很快將進(jìn)入上市階段，或成為“中國包子第一股”。

宋向前表示：“包子已經(jīng)存在了兩千多年，過去從未有一家企業(yè)能成為公眾公司，并為14億人服務(wù)，而巴比饅頭則做到了，目前2000多家店遍布華北、華東、華南地區(qū)，未來或成為中國的‘麥當(dāng)勞’，小產(chǎn)品也能做出大世界?！?/p>

“有的人說投包子也能上市？我收到過很多這樣的質(zhì)疑，洽洽小瓜子也能上市，也是一個(gè)非常不錯(cuò)的品類，醬油也能上市，誰能想到今天海天近3000億市值呢？”宋向前稱，“中國的消費(fèi)大有可為?！?/p>

四、 消費(fèi)，仍大有可為

加華資本認(rèn)為，2015年之后，中國二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)基本反映了中國未來大量資本共同的品位和嗅覺 -- 押注龍頭公司。中國有醬油第一股 -- 海天醬油，擁有三千億左右的市值，還有中國堅(jiān)果炒貨第一股，以及中國金屬包裝第一股。

“未來，消費(fèi)行業(yè)完全有出現(xiàn)大的新品牌的可能性?！彼蜗蚯耙驳莱隽俗约号袛嗟囊罁?jù)，“首先，市場(chǎng)環(huán)境跟以往并沒有太大不同，非常公平。行業(yè)的基本邏輯沒變，而且世界人口從一百年前的三十多億增長為如今的七十多億，人類的消費(fèi)規(guī)模增長了許多倍。所以從增長動(dòng)力的角度來看，今天的創(chuàng)業(yè)其實(shí)應(yīng)該更容易成功。”

“其次，企業(yè)也是一個(gè)不斷重構(gòu)、再生的過程。品牌會(huì)老化，產(chǎn)品會(huì)老化，企業(yè)同樣也會(huì)老去。能真正做到始終基業(yè)長青的公司不多，全球也沒有太多，所以中國企業(yè)仍有大機(jī)會(huì)。”

那么，一個(gè)優(yōu)秀的消費(fèi)品牌該如何抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)跨越增長的非連續(xù)性？在宋向前看來，一個(gè)優(yōu)秀的品牌必將經(jīng)歷一定的生命周期，并不斷強(qiáng)大以下四點(diǎn)能力：

第一，具備強(qiáng)大深刻的戰(zhàn)略理解能力。通常而言，能實(shí)現(xiàn)跨越非連續(xù)性發(fā)展的企業(yè)，都有強(qiáng)大深刻的戰(zhàn)略理解能力。對(duì)戰(zhàn)略的理解能力，決定了你在行業(yè)的起步，決定了你對(duì)產(chǎn)品、運(yùn)營、服務(wù)、商業(yè)模式的理解程度。

第二，要有良好的自我生長機(jī)制和實(shí)時(shí)提升系統(tǒng)運(yùn)營能力的水平。為什么很多企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)不連續(xù)，就是因?yàn)橄到y(tǒng)運(yùn)營能力滯后于變化發(fā)展。因此，只有系統(tǒng)運(yùn)營能力的全面優(yōu)化勝出，實(shí)現(xiàn)管理迭代的模式，才能實(shí)現(xiàn)線性持續(xù)發(fā)展。好比很多知名公司頻繁的組織架構(gòu)調(diào)整，因?yàn)樯虡I(yè)模式變化太快，原有的組織結(jié)構(gòu)適應(yīng)不了市場(chǎng)發(fā)展，所以需要實(shí)時(shí)的迭代升級(jí)。

第三，強(qiáng)大的成本控制能力和運(yùn)營能力。商業(yè)最終都和成本有關(guān)，一個(gè)毛利再高的公司也存在成本。最好的生意只有成本可控，你才有超出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的力量。

第四，產(chǎn)品為王，強(qiáng)勢(shì)占領(lǐng)用戶心智。產(chǎn)品與服務(wù)有關(guān)，你要不斷地實(shí)現(xiàn)消費(fèi)體驗(yàn)的改善，讓大眾建立對(duì)品牌的聯(lián)想，能夠經(jīng)常想起你的產(chǎn)品和服務(wù)，如果能做到這樣的心智占領(lǐng)，那么這個(gè)企業(yè)不敢說完美無缺，基本上也肯定是OK了。

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