上海2018年4月25日電 /美通社/ -- 4月23日-25日，由投中信息與投中網(wǎng)主辦、投中資本協(xié)辦的第12屆中國投資年會年度峰會在上海舉行，來自私募股權(quán)行業(yè)的投資大咖、行業(yè)專家、政府代表、以及前沿公司的創(chuàng)新領(lǐng)袖等齊聚一堂，以“價值的力量”為主題，共同探討私募股權(quán)投資行業(yè)的新格局、新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)。
投中信息創(chuàng)辦于2005年，經(jīng)過十余年發(fā)展，現(xiàn)已成為中國私募股權(quán)投資行業(yè)領(lǐng)先的金融服務(wù)科技企業(yè)，致力于解決私募股權(quán)投資行業(yè)的信息不對稱問題。中國投資年會作為業(yè)內(nèi)最具影響力的大會，自2007年起至今已成功舉辦11屆，而本次年度峰會則再次匯聚了數(shù)百位行業(yè)頂級大咖，數(shù)千位投資精英參與其中，通過68場主題演講、7場巔峰超級對話、27場圓桌論壇等內(nèi)容，以行業(yè)大咖的權(quán)威觀點，傳遞最具價值的時代聲音。
在為期三天的會議中，投中信息創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官、投中資本管理合伙人陳頡，瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理/首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光、建銀國際董事長兼總裁胡章宏、晨興資本創(chuàng)始合伙人劉芹、歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人/董事長/CEO殷哲、德弘資本董事長劉海峰、經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人徐傳陞、華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇、國中創(chuàng)投首席合伙人/CEO施安平、達(dá)晨財智總裁肖冰、鼎暉投資總裁/創(chuàng)始合伙人焦震、投中資本管理合伙人馬峻、金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎、深創(chuàng)投董事長倪澤望、澳銀資本董事長熊鋼等數(shù)百位創(chuàng)投行業(yè)的專家學(xué)者和領(lǐng)軍人物齊聚一堂，共話“價值的力量”。
行業(yè)大咖共話價值投資 股權(quán)投資迎來新時代
峰會現(xiàn)場，嘉賓們以獨特的視角和國際化的視野，針對“2018中國經(jīng)濟(jì)與投資機(jī)會”、“新時代、新灣區(qū)、新價值”、“預(yù)見2018”、“價值投資和投后管理賦能企業(yè)發(fā)展”、“價值投資的堅守與創(chuàng)新”等熱門話題，進(jìn)行了多場專題討論，把脈中國股權(quán)投資行業(yè)的未來趨勢。
大會伊始，陳頡以“定位價值原點，預(yù)見價值的力量”為主題，分享了其對價值的一些思考。陳頡表示，“我們正處于一個快速變革的時代，技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新，資本的注入，讓一批以新經(jīng)濟(jì)為代表的頭部公司對資本和資金產(chǎn)生了巨大‘虹吸效應(yīng)’，背后體現(xiàn)的是對商業(yè)核心的堅持。另一方面，LP越來越青睞頭部GP，資金也在更多往頭部機(jī)構(gòu)靠攏。當(dāng)前，整個行業(yè)結(jié)構(gòu)性溫差現(xiàn)象顯著，投資和退出難度提高。”在這樣一個整體焦慮的時代，陳頡認(rèn)為價值思考判斷的核心原點應(yīng)該是從“價值創(chuàng)造”出發(fā)，而不是從現(xiàn)有的競爭格局和優(yōu)勢出發(fā)，提高認(rèn)知，去把握那些“看得懂和夠得著”的相對確定性的機(jī)會。而投中信息和投中資本將繼續(xù)加強(qiáng)與行業(yè)里優(yōu)秀的人和機(jī)構(gòu)的深度合作，創(chuàng)造價值。
接著，瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理/首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光發(fā)表了題為“2018中國經(jīng)濟(jì)與投資機(jī)會”的主題演講。沈建光認(rèn)為，流動性收縮，融資成本上升，今年可能是一個重要的全球性拐點。
建銀國際董事長兼總裁胡章宏則對就“新時代、新灣區(qū)、新價值”這一主題進(jìn)行了精彩分享。他表示，新時代最顯著的特征是“創(chuàng)新”，目前全球創(chuàng)新投資領(lǐng)域有三大趨勢，一是技術(shù)迭代的速度越來越快；二是隨著人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的快速發(fā)展，創(chuàng)新模式變得更加多元化；三是創(chuàng)新的集群效應(yīng)越來越明顯。在這三大趨勢下，有一些有趣的現(xiàn)象，其一就是全球創(chuàng)新活躍的區(qū)域愈發(fā)集中，特別是集中在全球幾大灣區(qū)，包括東京灣、紐約灣區(qū)、舊金山灣區(qū)和粵港澳大灣區(qū)等，灣區(qū)已經(jīng)成為引領(lǐng)全球科技創(chuàng)新的焦點。在胡章宏看來，新的灣區(qū)有望成為全球科技創(chuàng)新中心和中國經(jīng)濟(jì)重要增長點。在大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃的統(tǒng)領(lǐng)下，新時代的新灣區(qū)背后蘊(yùn)含著大量的商業(yè)機(jī)遇，包括科技創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)遇、灣區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)遇、以及資本市場改革帶來的機(jī)遇等。
面對2018，晨興資本創(chuàng)始合伙人劉芹表示，“以前的中國是以市場換技術(shù)。我們曾經(jīng)錯過70年代的芯片大發(fā)展，90年代的PC大發(fā)展，2000年我們僅僅趕上了互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新的窗口。但今天中國有機(jī)會用市場創(chuàng)造技術(shù)，是因為這個Timing對了。我們的人才和資本有機(jī)會在同一起跑線，依托中國強(qiáng)大的市場規(guī)模來創(chuàng)造原創(chuàng)的技術(shù)。”
德弘資本董事長劉海峰則以“價值投資和投后管理賦能企業(yè)發(fā)展”為主題進(jìn)行了精彩演講。劉海峰表示，真正好的PE投資，要能為投資人創(chuàng)造長期、穩(wěn)定和跨周期的優(yōu)異回報。而且這些投資為所投企業(yè)不光帶來資本，更重要的是資本的附加值，真正將企業(yè)做大做強(qiáng)，達(dá)到共贏，并對行業(yè)有推動性作用。作為好的PE投資人，如何達(dá)到長期穩(wěn)定的回報呢？劉海峰與大家分享了四點經(jīng)驗：第一，作為好的PE投資人，必須有非常理性的投資心態(tài)和決策過程，不要盲目追求市場的熱點；第二，對行業(yè)深耕細(xì)作，以實業(yè)家的心態(tài)了解企業(yè)的本質(zhì)和進(jìn)行投資；第三，非常深入的盡職調(diào)查和理性的估值，以保證足夠的安全邊際；第四，投后管理和運(yùn)營提升對PE投資尤為重要。
向價值投資邁進(jìn) 資本回歸價值本源成行業(yè)共識
隨著價值投資大時代的來臨，以及“綠色科技”、“智能出行”等行業(yè)的風(fēng)生水起，2018年將會有更多優(yōu)質(zhì)稀缺項目浮出水面，其價值也將被進(jìn)一步深挖和重估。與此同時，摒棄短期投機(jī)心態(tài)，堅持價值投資，以長期投資的眼光選擇優(yōu)質(zhì)項目，將會成為所有投資人的首選。
本次峰會上，在金融界總編輯巫云峰主持的“超級對話”環(huán)節(jié)中，國中創(chuàng)投首席合伙人兼CEO施安平與華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇，關(guān)于“價值投資的堅守與創(chuàng)新”深入交換了看法。季薇表示，“微觀來講，企業(yè)的價值就是企業(yè)自身的商業(yè)模式。從宏觀角度來講，企業(yè)必須具有長期價值，為他的用戶和客戶持續(xù)創(chuàng)造價值。比如同等價格條件下提供更好的產(chǎn)品、更便利的服務(wù)，或者是有更低的成本，抑或是在整個的產(chǎn)業(yè)鏈上它有創(chuàng)造、創(chuàng)新，能夠為整個產(chǎn)業(yè)鏈提供更多的價值。”施安平認(rèn)為，“打造一個真正有品牌的投資機(jī)構(gòu)，一定要正確地看熱點和風(fēng)口，與時俱進(jìn)，知道這個社會前沿發(fā)展的趨勢。但是，風(fēng)險投資有自身的規(guī)律，其自身的商業(yè)模式?jīng)Q定了我們的眼光要長遠(yuǎn)，所以價值投資永遠(yuǎn)是國中追求的最基本的切入點。對投資人而言，看的是這個項目未來對整個社會經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。”
與會現(xiàn)場，歌斐資產(chǎn)與投中信息聯(lián)合發(fā)布了“2017年中國VC/PE行業(yè)?皮書”。歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人/董事長/CEO殷哲就“2017年中國VC/PE行業(yè)?皮書”進(jìn)行了解讀。他表示：“從前年的IPO嚴(yán)格收緊以來，整個的市場正在逐漸回歸常態(tài)化；早期投資的項目和金額逐漸開始向擴(kuò)張期、成長期以及中后期方向發(fā)展；現(xiàn)在，機(jī)構(gòu)投一個企業(yè)，最關(guān)注的是這個企業(yè)的行業(yè)天花板有多高，它的技術(shù)深度如何，而非商業(yè)模式；資管新規(guī)對于私募股權(quán)行業(yè)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。歌斐希望這一年一度PE/VC行業(yè)白皮書記錄下行業(yè)發(fā)展的歷史腳步，呈現(xiàn)出PE/VC行業(yè)在推動國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、高效配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上所起到的重要作用。”
在價值投資時代，機(jī)構(gòu)如何提升自己的核心競爭力，也成為與會嘉賓非常關(guān)注的話題。對此，德同資本創(chuàng)始主管合伙人田立新、軟銀中國資本管理合伙人華平、海通開元董事長張向陽、毅達(dá)資本總裁/創(chuàng)始合伙人尤勁柏、啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平、華蓋資本董事長/創(chuàng)始合伙人許小林、創(chuàng)東方董事長肖水龍、遠(yuǎn)致富海總裁程厚博等人就“如何增加機(jī)構(gòu)的核心競爭力”進(jìn)行了巔峰對話。華平表示：“三要素決定了機(jī)構(gòu)的核心競爭力，第一是投資機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格和投資策略，第二是專業(yè)團(tuán)隊的建設(shè)，第三是團(tuán)隊的穩(wěn)定性。從軟銀的角度來說，我們投科技型的企業(yè)較多，所以圍繞這方面不斷地建設(shè)我們的隊伍，形成我們的戰(zhàn)略和核心競爭力的護(hù)城墻。”張向陽則認(rèn)為，“從投資專業(yè)化、管理規(guī)范化，運(yùn)作市場化三個方面來增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的核心競爭力。甘劍平對他們的觀點也非常認(rèn)可”。他表示，“作為一個基金，在專業(yè)化上，是要有自己的專注性，過去12年我們一直專注于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、醫(yī)療健康、以及技術(shù)行業(yè)，才有了過去18個月有9個IPO的成績。”而毅達(dá)資本尤勁柏則說的更為直白，“怎樣做好投資端的核心競爭力，講白了就是我們一直要長時間地堅持最基本的投資理念。”嘉賓們結(jié)合各自的投資經(jīng)驗和投資心得，各抒己見，為現(xiàn)場的觀眾們帶來了一場智慧盛宴。
在24日、25日的大會上，嘉賓們還就當(dāng)下比較熱門的話題，“智能出行下的聚合遠(yuǎn)景”、“中美創(chuàng)新差異與投資差異”、“中美創(chuàng)新競爭的中國策略”、“區(qū)塊鏈的趨勢和投資”、“科技獨角獸的挖掘和培養(yǎng)”、“中國先進(jìn)制造復(fù)興之路”等，繼續(xù)進(jìn)行深入探討和巔峰對話，為投資人、創(chuàng)業(yè)者，以及參會嘉賓帶來更多的思考方向和投資參考。
新時代下，從“互聯(lián)網(wǎng)+”到“大數(shù)據(jù)”，從“人工智能”到“區(qū)塊鏈”……積木式創(chuàng)新、指數(shù)級增長已不新鮮，這一系列的“顛覆”、“迭代”和“重新定義”已經(jīng)成為新時代下的“新常態(tài)”。作為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”、企業(yè)創(chuàng)新的“孵化器”與重組的“助推器”，股權(quán)投資同樣迎來了大改革大發(fā)展的新機(jī)遇，順應(yīng)新時代，以價值為坐標(biāo)，回歸價值投資，必將是資本玩家們的較大智慧。
作為中國VC/PE機(jī)構(gòu)與行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，十一年來，投中榜經(jīng)歷了投資行業(yè)的高速成長，確立了投資機(jī)構(gòu)的行業(yè)地位，同時也見證了一批又一批創(chuàng)業(yè)者的砥礪前行。在“嘉定之夜” -- 2017投中榜頒獎典禮中，投中信息先后頒布了投中2017年中國較佳創(chuàng)業(yè)投資人TOP100、投中2017年中國較佳私募股權(quán)投資人TOP50、投中2017年中國較佳早期投資人TOP30【按音序排列】、投中 2017年度中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)較佳互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)TOP10【按音序排列】、投中 2017年度中國醫(yī)療及健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)較佳生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)TOP10【按音序排列】等年度重磅人物榜單和產(chǎn)業(yè)榜單。
投中信息目前擁有媒體平臺、研究咨詢、金融數(shù)據(jù)、會議活動四大主營業(yè)務(wù)，通過提供全鏈條的信息資源與專業(yè)化整合服務(wù)，以期讓出資者更加了解股權(quán)基金的運(yùn)作狀態(tài)，讓基金管理者更加洞徹產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。
