北京2009年4月17日電 /美通社亞洲/ -- 為支持中國創(chuàng)投業(yè)逆勢而上，國務(wù)院有關(guān)部門在2009年推出了一系列創(chuàng)投新政，前些年已出臺的創(chuàng)投政策也有了進(jìn)一步完善的具體思路。為促進(jìn)各界理解國家促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展相關(guān)政策和法規(guī)，并借鑒中國臺灣經(jīng)驗(yàn)，探索適合中國當(dāng)前國情的創(chuàng)投基金運(yùn)作模式，由北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資研究中心、北京工商大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)投資研究中心、臺灣創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會主辦，《投資與合作》雜志獨(dú)家平面媒體支持的，于2009年4月11日，在北京大學(xué)聯(lián)合舉辦了“2009中華創(chuàng)投家論壇暨創(chuàng)投政策解讀會”。本次會議通過各部委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對創(chuàng)投新政的解讀和兩岸創(chuàng)投家領(lǐng)袖們的對話交流，向市場發(fā)出了令人鼓舞的強(qiáng)烈信息：中國創(chuàng)業(yè)投資政策法律框架與運(yùn)作模式已經(jīng)明晰，進(jìn)一步改進(jìn)和完善現(xiàn)行政策的方向也趨于明朗。

一、發(fā)展創(chuàng)投對中國具有特別重要的意義

創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”主要支持科技型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動，但從國際經(jīng)驗(yàn)看，并不局限于科技型企業(yè)。中國作為一個(gè)新興的處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的大國，有更多的創(chuàng)業(yè)活動需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資支持。

國家發(fā)展改革委財(cái)政金融司司長徐林強(qiáng)調(diào)，十七大報(bào)告已經(jīng)明確提出“實(shí)施以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)戰(zhàn)略”，在我國就業(yè)形勢越來越嚴(yán)峻的情況下，光靠已有企業(yè)擴(kuò)大就業(yè)不現(xiàn)實(shí)，必須積極鼓勵(lì)創(chuàng)辦新企業(yè)。創(chuàng)業(yè)活動要想可持續(xù)，靠傳統(tǒng)金融體系支持不行，必須大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。

臺灣創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會理事長林坤銘指出：臺灣當(dāng)局在26年前所提出的發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資之決策，已被實(shí)踐證明為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較有效的戰(zhàn)略性舉措。臺灣從過去傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)社會轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代工業(yè)社會和科技之島，在很大程度上得益于上世紀(jì)80年代以來創(chuàng)業(yè)投資的有力支持與推動。大陸要盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，更需要加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。

北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心常務(wù)副理事長、深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長靳海濤提出，應(yīng)當(dāng)從“七個(gè)促進(jìn)”角度，來全面理解發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資對中國的特殊意義。他認(rèn)為，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，一是有利于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展和社會就業(yè)；二是有利于促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長發(fā)展轉(zhuǎn)變；四是有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；五是有利于促進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)作；六是有利于促進(jìn)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營；七是有利于促進(jìn)投融資平臺形成。

北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心常務(wù)副主任、中科創(chuàng)業(yè)投資管理公司董事長單祥雙指出，創(chuàng)投資本在廣義資本市場的地位，相當(dāng)于火車的火車頭。只有火車頭充滿能量，才能拉著把國廣義資本市場迅跑。

二、創(chuàng)投政策法律體系初步確立

國家發(fā)展改革委財(cái)政金融司司長介紹，2005年，十部委聯(lián)合發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，說明創(chuàng)業(yè)投資受到國務(wù)院各有關(guān)部門的高度重視。十部委辦法實(shí)施以來，有關(guān)部門積極推進(jìn)相關(guān)配套政策，已初步確立起比較完善的創(chuàng)業(yè)投資政策法律體系：一是2007年2月國家財(cái)稅部門聯(lián)合出臺了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策通知》（以下簡稱31號文）。特別是后來出臺的《企業(yè)所得稅法》還以法律形式，既明確了31號文所確立的基本原則，又為今后修訂完善創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策留下了操作空間，相信隨著今后對實(shí)際運(yùn)作情況的總結(jié)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展稅收優(yōu)惠政策將越來越完善。二是由國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、商務(wù)部聯(lián)合起草的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》已于2008年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由國務(wù)院辦公廳發(fā)布，從而為運(yùn)用財(cái)政資金引導(dǎo)民間資金設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)以及引導(dǎo)創(chuàng)投企業(yè)投資中早期企業(yè)和需要國家重點(diǎn)支持企業(yè)提供了政策框架。三是《在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票并上市管理暫行辦法》已于3月末發(fā)布，創(chuàng)業(yè)投資的退出通道將更加通暢。四是國家發(fā)展改革委已核準(zhǔn)蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)發(fā)行5億元企業(yè)債券，開創(chuàng)了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力試點(diǎn)的先例。同時(shí)，還正在研究探索通過向銀行借款等方式增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資能力的可行性。

三、創(chuàng)投優(yōu)惠政策效果初現(xiàn)，實(shí)施細(xì)則將進(jìn)一步完善

財(cái)政部稅政司有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，我國已經(jīng)基本形成支持自主創(chuàng)新的稅收政策體系，創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策便是其中重要的一環(huán)。我國支持自主創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的方向是堅(jiān)定不移的，其貫徹實(shí)施將是長期的。之所以要將創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策寫進(jìn)《企業(yè)所得稅法》，就是為了向市場發(fā)出一個(gè)強(qiáng)烈信號：中國已經(jīng)將創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策以法律形式固定下來。下一步將按照《企業(yè)所得稅法》的基本原則進(jìn)一步完善，以使創(chuàng)投企業(yè)迎來更美好的前景。但是，稅收優(yōu)惠政策的完善必須以中國現(xiàn)行稅制和法律框架為基礎(chǔ)，不能盲目照搬國外。

國家稅務(wù)總局所得稅司有關(guān)負(fù)責(zé)人具體介紹了貫徹落實(shí)和完善創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的思路。按照慣例，像《企業(yè)所得稅法》這樣的大法正式實(shí)施后，以前出臺的各類稅收政策，包括創(chuàng)投企業(yè)稅收政策都要停止執(zhí)行。所以，絕大多數(shù)省市區(qū)的稅務(wù)部門都在等待國家稅務(wù)部門重新明確創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，這也是31號文只有在少數(shù)省市得到實(shí)施的主要原因。為貫徹實(shí)施好《企業(yè)所得稅法》第三十一條以及《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第九十七條關(guān)于創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的規(guī)定，國家財(cái)稅部門將盡快出臺新的促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展稅收政策，并將盡量提高政策實(shí)施的操作性。但鑒于《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定“合伙企業(yè)不適用本法”，因此，《企業(yè)所得稅法》第三十一條所規(guī)定的創(chuàng)投企業(yè)稅收政策無法適用于合伙型創(chuàng)投企業(yè)。

江蘇科技投資集團(tuán)副總裁郭順根、浙江通聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資公司副總裁袁強(qiáng)等現(xiàn)身說法，分別介紹了其所在創(chuàng)投企業(yè)實(shí)施稅收抵扣政策的顯著成效與操作流程，并提出了進(jìn)一步完善稅收政策的建議。

四、引導(dǎo)基金指導(dǎo)意見已初顯成效

國家發(fā)展改革委副司長曹文煉介紹，《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》發(fā)布以來，在短短半年不到的時(shí)間里，即已取得三方面成效：一是由于明確了通過引導(dǎo)基金引導(dǎo)社會資金設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)和引導(dǎo)創(chuàng)投企業(yè)投資方向的意義，促進(jìn)了國務(wù)院有關(guān)部門和各地方政府對設(shè)立引導(dǎo)基金的共識，扭轉(zhuǎn)了過去政府部門熱衷于通過財(cái)政出資直接設(shè)立國有創(chuàng)業(yè)投資公司的局面。目前，除北京、陜西、內(nèi)蒙、杭州、成都等地已經(jīng)設(shè)立引導(dǎo)基金外，遼寧、山東、四川、云南、貴州、浙江、深圳、南京等地已經(jīng)獲得當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，正在積極籌備設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。二是由于規(guī)定了引導(dǎo)基金的資金來源、管理運(yùn)作、監(jiān)管與指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)控制和組織實(shí)施等事項(xiàng)，有效提高了各地設(shè)立引導(dǎo)基金的操作性。三是由于確立了引導(dǎo)基金按事業(yè)法人形式設(shè)立和納入公共財(cái)政考核的管理體制，有效解決了引導(dǎo)基金在過去只能以財(cái)政賬戶形式存在，或一旦按照公司形式設(shè)立便被納入經(jīng)營性國有資產(chǎn)考核而帶來的種種障礙。當(dāng)然，在全國上下都在積極設(shè)立引導(dǎo)基金的熱潮下，也要堅(jiān)持量力而行原則，特別是要避免引導(dǎo)基金偏離扶持創(chuàng)業(yè)投資的政策方向。

為促進(jìn)地方政府更好貫徹實(shí)施《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》，會議邀請臺灣創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金副執(zhí)行長何俊輝介紹了臺灣20多年來的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。據(jù)何俊輝介紹，臺灣成功地以92.7億元引導(dǎo)基金，直接帶動了802.5億元社會資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，間接促進(jìn)了整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的快速發(fā)展。此外，杭州市發(fā)展改革委副主任章明偉、天津?yàn)I海新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司董事長楊旭才、陜西省發(fā)展改革委財(cái)政金融處處長張劉俊、內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展改革委財(cái)政金融處處長那艷茹等，也先后介紹了所設(shè)引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式和經(jīng)驗(yàn)。

五、適合中國信用條件與政策框架的公司型創(chuàng)投基金模式漸入佳境

硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資管理集團(tuán)公司執(zhí)行總裁鮑鉞，結(jié)合中國當(dāng)前信用狀況與政策法律框架特點(diǎn)，演示了他所在公司近年來成功募集12只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金，并得以順利運(yùn)作，為投資者帶來豐厚回報(bào)的操作經(jīng)驗(yàn)。該管理集團(tuán)公司通過委托管理模式，有效實(shí)現(xiàn)了受托管理創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司所有權(quán)與管理公司經(jīng)營決策權(quán)的分離，既保障了基金公司的知情權(quán)、收益分配決定權(quán)和有效監(jiān)督管理公司的權(quán)力、又保障了管理公司“專家管理”職能得以較大限度發(fā)揮。鮑鉞指出，中國的公司法體系已經(jīng)比較成熟，特別是為適應(yīng)創(chuàng)投基金等投資類機(jī)構(gòu)而于2005年修訂以后，對投資者的保護(hù)更健全，董事會與管理團(tuán)隊(duì)的分權(quán)和專業(yè)化分工有了更靈活的空間。他們在公司法的框架下，通過委托管理模式，有效實(shí)現(xiàn)了受托管理創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司所有權(quán)與管理公司經(jīng)營決策權(quán)的分離，既保障了基金公司的知情權(quán)、收益分配決定權(quán)和有效監(jiān)督管理公司的權(quán)力、又保障了管理公司“專家管理”職能得以較大限度發(fā)揮。相比較而言，合伙企業(yè)法雖然提出可以搞有限合伙，但中國的財(cái)產(chǎn)制度尚不健全，個(gè)人破產(chǎn)制度尚未建立，其他相關(guān)配套法規(guī)與政策的跟進(jìn)可能需要一個(gè)過程，有限合伙的政策法律風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是當(dāng)前社會信用條件下，有限合伙型基金還要隨時(shí)面臨“散伙風(fēng)險(xiǎn)”。他們12只創(chuàng)業(yè)投資基金之所以都選擇公司型，也是為了對投資者負(fù)責(zé)。

為深入探討在中國現(xiàn)行信用條件與政策法律框架下運(yùn)作創(chuàng)業(yè)投資基金的制度創(chuàng)新策略，論壇還邀請了臺灣創(chuàng)投公會秘書長蘇拾忠、原中華創(chuàng)投協(xié)會會長熊曉鴿、智基創(chuàng)投合伙人陳友忠、高能資本董事長王曉濱、北大創(chuàng)投研究中心常務(wù)理事劉延生等業(yè)界領(lǐng)袖，分別貢獻(xiàn)了他們的灼見。

此外，蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)盛剛在會上介紹了所在公司多年來運(yùn)用銀行貸款增強(qiáng)投資能力，并實(shí)現(xiàn)貸款銀行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)三贏的成功經(jīng)驗(yàn)，以及獲批發(fā)行5億元企業(yè)債券的操作經(jīng)驗(yàn)。

海浦發(fā)銀行副行長劉信義作為獨(dú)家協(xié)辦單位負(fù)責(zé)人,在會上介紹了浦發(fā)銀行開拓創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作策略。

北大創(chuàng)投研究中心有關(guān)專家在總結(jié)發(fā)言中指出，應(yīng)加快完善相關(guān)配套政策與法規(guī)，為創(chuàng)投基金多元發(fā)展創(chuàng)造條件。但是，由于中國經(jīng)濟(jì)信用和政策法規(guī)體系的完善尚需一個(gè)過程，特別是投資人和管理人都還需要經(jīng)過歷煉，所以，宜以理性、務(wù)實(shí)和對投資者負(fù)責(zé)的精神，來推進(jìn)有關(guān)制度創(chuàng)新。

作為首屆中華創(chuàng)投家論壇，會議一直洋溢著熱烈的氣氛。國家有關(guān)部門代表、各省級創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門代表、各創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會代表、海峽兩岸創(chuàng)投家代表、北大創(chuàng)投研究中心各位理事、北京工商大學(xué)中華創(chuàng)投家研修班學(xué)員以及各大媒體記者共300多人出席了會議。